在半导体行业风风火火仅仅短暂的一两年时间后，一夜之间，半导体行业似乎就突然急转直下的崩盘了。。直接导火索是半导体行业最强大佬台积电发布的2022年二季度财报：台积电2022年2季度营收超181亿美元，同比增长36%；净利润超80亿美元，同比暴增67%。这么靓丽的成绩单，何来半导体行业崩溃的说法呢？原因是，台积电在发布财报的同时发表声明称，台积电预计，2023年芯片需求将面临一个下滑周期。
1、半导体行业是一个典型的周期行业
一是半导体的扩产需要冗长复杂的产线建设流程。当出现如2020年疫情影响、车规半导体爆发带来的需求增加时，半导体制造商就算立即投入扩产，但产线建设起来最快也要2-3年的时间，需求和产能供给存在严重的时间上的供需错配，等产能起来了，需求可能又下去了，于是半导体供应就过剩了。
二是半导体技术在不断升级换代（10nm、7nm、5nm。。），半导体应用的消费电子产品、工业产品、汽车产品等也在不断升级换代，供需互相带动，互相影响，很容易出现需求暴增或需求饱和的问题。
所以，长期来看，半导体行业增速呈现周期性的涨跌互现，而台积电认为23年，半导体行业会出现增速下滑，但不会差过08年经济危机期间的行业表现。
2、那即将出现的半导体行业下行的导火索是什么呢？
根本原因在于需求侧的疲软，具体来说是消费电子市场的疲软。以台积电为例，其营收来源中单智能+PC两项就占据了超过80%的份额，而近期市场上频繁传出台积电被苹果、AMD和英伟达**单的消息。
根据调研机构Canaly的数据，2022年Q2，全球智能出货量同比减少9%，根据调研机构Gartner的数据，2022年Q2全球个人电脑（PC）出货量同比下降12.6%，跌至全球PC市场九年来的最低点。
半导体需求的锐减最终导致了对半导体产业链公司未来业绩的担忧，比如台积电股价已较高点跌去40%，今年以来，国内半导体上市公司构成的半导体指数已经下跌了 26.8%，37 家半导体相关公司股价跌幅超过 30%。
所以，整个市场对于半导体行业的情绪非常的悲观。
3、供需失衡导致“**单潮”
据中国信息通信研究院数据，2022年1月至6月，国内市场总体出货量累计1.36亿部，同比下降21.7%；PC方面，市场研究机构Gartner的预测显示，2022年全球PC出货量将大幅下滑9.5%。
据上述受访的邓先生介绍，上半年，消费电子的终端厂商为了消化库存、保持资金链不断裂，不断取消订单。甚至有部分终端商宁愿放弃50%至80%的高额定金，仍要取消订单；有些终端商则以相关借口为由暂不提货，为的就是不增加后续成本投入。
据悉，这一波“**单”行情是下游终端品牌厂商率先行动，随后终端品牌厂商会传导至关键芯片厂商与供应链上游，例如晶圆代工、面板环节，部分类别的芯片和元器件，形成连锁效应。受影响的面板厂，包括京东方、LGD、华星光电、夏普等。
“**单主要有两方面原因，一是由于国产芯片企业扩建的产能得到了释放，消费电子芯片大量上市抢占市场份额，导致国外芯片厂商订单量下降；二是由于经济低迷消费不振，电子类产品市场疲软，消费电子厂商不得不缩减生产计划，一部分高端芯片出货量随之下降。”深度科技研究院院长张孝荣向记者表示。
4、芯片行业产能不足与产能过剩并存的魔幻场景
2021年的全球芯片需求量比2019年高出了17个百分点，但是由于疫情停工等原因，芯片的出货量远达不到需求量，这让不少汽车品牌因为芯片短缺而停产。有数据表明，2021年全球汽车生产商新车的停产数量达360万辆，直接导致的损失高达1100亿美元，其中欧洲损失了134亿美元，北美损失52亿美元。
同样的，芯片短缺也对消费电子领域产生了巨大的冲击，苹果在2021年第四季度的财报中就披露，供应链危机使得苹果智能设备产能滑坡，全年营收减少了60亿美元。
但是随着年初的各大芯片厂商逐渐复工复产，并扩大了产能以应对之前的芯片短缺，芯片的产能也在逐渐恢复。可是由于疫情以及战争带来的全球经济萧条的情况下，消费者对于电子设备的需求量减少，导致全球的电子设备出货量降低。以为例，2022年销量全面下滑导致5G芯片供大于求，各大厂商纷纷调低出货量目标，并向上游芯片厂商**单，导致芯片产能过剩，厂家转而消化库存芯片。
但是消费电子领域的芯片需求与汽车领域并不高度重合，这也就导致很多消费电子领域的芯片不能拿来直接给汽车使用。最主要的还是稳定安全等原因，PC等消费电子设备允许设备**机，但是汽车上车规级的芯片你敢让它在行驶过程中**机吗？这就是为什么PC等芯片产能已经过剩，但是汽车芯片比如微控制器MCU依旧处于缺货状态的主要原因，
同其他领域芯片相类似，汽车芯片也可以按照功能划分为微处理器(MCU)、功率半导体IGBT、传感器(包括摄像头、雷达等)、存储器、通信芯片这几大类。这其中汽车需求量最大的是MCU。MCU就是那种对性能要求不高、却有数量刚需的芯片类型。相反，对算力要求比较高的芯片，通常对数量的需求却没有很多。比如前不久很多汽车品牌极力推广的高通8155芯片;特斯拉初代自研的FSD也仅仅使用了2颗14nm制程的英特尔Atom车规芯片，现在换成了AMD。
有研究机构做过统计，主控芯片MCU、功率类电源芯片和驱动芯片三类芯片在缺芯占比高达3/4。目前传统汽车控制器数量约为40~70个/辆，芯片400~700个/辆，新能源车则至少要增加20%的需求量，并且台积电垄断了车规MCU约70%的市场份额。但尽管这样，由于全球汽车总销量远小于市场的缘故，车规业务仅仅占台积电总收入的3%。而因为车规芯片高制程导致生产效率低、单颗芯片成本高，在先进制程不断迭代的影响下，车规芯片难以获得规模经济效应，生产企业通常会主动放弃这样的市场。
受俄乌战争影响，全球石油价格暴涨导致消费者对新能源汽车领域的热情渐长，这也导致新能源汽车出货量的猛增。并且随着智能座舱和智能驾驶逐渐成为新能源汽车的标配，对于汽车芯片的需求只多不少，进一步加剧了汽车芯片的短缺问题。
所以今年我们才能看到明明芯片已经如此短缺，但半导体行业还是迎来了雪崩式下跌的情景。可以预见的是，此后很长一段时间里，芯片行业产能不足与产能过剩并存的魔幻场景将一直存在。
5、半导体行业的周期下行会影响半导体行业长期的发展吗？
但半导体行业的周期下行，与半导体行业长期的发展前景和战略意义，一毛钱关系都没有。
美国当地时间7月19日，“芯片法案”在美国国会参议院以64票赞成，34票反对的结果获得通过。
“芯片法案”主要包含几个核心内容：一是为生产芯片的美国公司提供520亿美元资金；二是为半导体企业提供为期四年的25%的税收抵免，以鼓励全球半导体企业在美国建厂；三是要求获得美国补助的企业在美国建厂后，10年内不得扩大对中国14nm以上级别的高端芯片的投资。
也就是说，在一片对半导体行业唱衰的舆论环境下，美国不但在逆周期扩大对半导体行业的投资，同时又加码了对中国半导体行业发展的遏制，逼迫全球半导体企业选边站。
半导体行业的逆周期投资，最早是韩国半导体企业用来打击竞争对手的手段。所谓逆周期，就是在行业下行、芯片价格下降的过程中，反而扩大芯片产线，生产更多的芯片，让芯片价格加速下降，迫使竞争对手亏损至破产。
上世纪80年代，韩国三星多次发起逆周期投资，迫使其在DRAM领域的日本美国竞争对手们从崩溃走向破产，最终实现了其DRAM芯片霸主的地位。
而想要实现逆周期，当然需要雄厚的资金支持，也就是得比竞争对手亏得起、能挺得更久。
所以美国政府此时出台政策，也是想在行业下行期间为本国企业提供资金，鼓励逆周期投资抢占市场。
而之所以限制全球半导体企业对中国的投资，根本原因当然还是半导体行业的战略意义。
虽然消费电子对于半导体的需求萎靡了，但在更关键的汽车半导体等工业领域，半导体的需求在持续增加。
中金公司研报指出，全球新能源车市场正进入复苏通道。在政策加持、新车型产品力驱动、以及供给弹性释放背景下，预计2022年全球新能源车销量约943.1万辆，同比增长41.8%，而单辆燃油车的平均芯片价值为350美元，纯电动车的芯片价值可达770美元，高档电动车的则可以超过1500美元。
因此，所谓的芯片行业的下行，更准确说是结构性的下行，除消费电子外更多的物联网、汽车、数据中心等工业场景，半导体紧缺问题依然持续。
所以面对当前半导体行业的狂欢落幕，对于半导体企业来说，虽然赚快钱肯定是不现实了，但如果在整个行业冷静下来的阶段，实现产能升级转型，等下一个上行周期来临时，必然会有更大的收获。
当然，对于中国半导体企业来说，这些都不重要，全球半导体市场的波动，与国产替代的巨大空间相比，依然微不足道。
